完美投资手册(G.R.I.D.S.五大财富管理原则)(精)

作者简介

[法]毕世杰（Gerard J.F. Bichon），盛理达资产管理集团CEO兼联合创始人，私人银行****管理人员，喜欢历史、地缘政治学及人类文化学。他先后在瑞士信贷银行、法国巴黎银行和瑞士嘉盛银行等**金融机构担任要职，并拥有管理资产总额超10亿美元的专业经验，具备从市场到后台运营的全面管理经验，为客户及理财规划师提供全面完整的专业支持。 盛理达资产管理集团聚焦亚洲，提供**财富管理服务。因其独立性，盛理达将从***银行、基金经理和投资机构的产品中为客户挑选* 佳的投资工具。与这个领域中的许多公司不同，盛理达资产管理集团没有自己的内部理财产品，而是专注于从每个客户的角度出发，为他们提供* 佳投资工具及解决方案，以满足他们个性化的需求和财务目标。 毕世杰拥有深厚的专业知识及丰富的经验，**着这家亚洲**的金融咨询公司，聚焦一小部分追求个性化专业服务的高标准客户，为他们提供度身定制的专业投资建议。

内容简介

外部资产管理人(EAMs/EXAMs)和独立资产管理人 (IAMs) 虽然没有统一的定义，但我们可以将外部资产管 理人定义为不同于资金托管人的管理人。他们利用银 行的平台为客户谋利益，通常会就投资和资金托管问 题提出建议，其收入来源主要是咨询费、客户支付的 业绩提成以及银行佣金。 独立资产管理人和外部资产管理人很相似，但不 同之处在于独立资产管理人通常对客户的资产有支配 权。他们通常持有资产管理资格证，不需要经客户同 意就可以采取行动或进行交易。 资产管理人这个概念起源于瑞士，瑞士现有约 3000家此类财富管理公司，管理着这个**约1/4的 私人银行资产。在亚洲，直到*近，这类公司都很少 。虽然新加坡现在有良好的法律环境，而且在这个国 家有数百家基金管理公司在运营，但由于相对数量较 少，很多原来在亚洲负责客户关系的**银行业者便 自立门户，为富裕客户提供服务。 资产管理人的独立性是他们的一个优势。银行要 靠销售内部产品来获得利润，而他们没有这种压力。 银行之间存在业务竞争，这样，资产管理人就可以从 所有这些银行中挑选价格*优惠的产品。资产管理人 也不太可能跳槽。如果他负责一个客户，一旦出现问 题，他自己将承担责任。然而，在私人银行界，** 的客户关系经理并不好找，而这些人常常在不同的机 构之间跳槽。这会扰乱对客户投资组合的管理，一旦 市场出现问题，很难进行责任判定。 此外，鉴于资产管理人的独立性，他们能够整合 不同银行的资产报告，并且定期就风险和针对整个投 资组合采取的行动给出建议。客户通常并不愿接*基 于单—银行资产报告所整合的信息。 家族办公室 家族办公室实际上是变相的资产管理人。在家族 办公室，咨询顾问在投资和托管方面可以全权代表客 户，客户向咨询顾问支付佣金。家族办公室在**的 数量较少，它负责管理客户的一切金融事务，其客户 的流动资产一般在1000万美元以上。尽管近年来此类 机构的不断扩张引来了许多质疑，例如，一些机构的 服务水平究竟如何，是否只是一种贴了标签的营销手 段等，但一些私人银行还是成立了多个家族办公室。 金融中介和证券交易所 这些机构有时充当客户资产的托管人。他们有从 事股票交易的营业执照，其收入大多来自每笔交易的 差价，而这样就容易在交易价格和交易量上产生利益 冲突。这些机构也附带有咨询的职能。 如今财富管理界的发展趋势是什么 ·成本上升、对透明度的需求增加，这些因素推 动了小机构的合并(例如Safra银行和Safarin合并)、 大机构之间的整合(例如瑞士信贷吞并瑞士瑞龙银行) ，以及大银行出售其下属的私人银行部门(例如瑞士 宝盛银行并购美林的财富管理业务)。 ·纯私人银行和*大的“综合性”银行之间的竞 争仍在继续。 ·**财富在人口分布上发生的转移使得新老机 构并存。 ·外部资产管理人、独立资产管理人以及家族办 公室兴起。 19世纪晚期以来，在瑞士和一些盎格鲁一撒克逊 经济体兴起了私人银行和财富管理机构。这些**对 于金融市场的发展采取自由政策，其公民可以按自己 的意愿自由投资。随着实行自由政策的**和地区越 来越多——从西欧、*本到近年来的中国、巴西、俄 罗斯和其他**，现代财富管理行业也在不断扩展。 由于积淀深厚、**支持以及其他历史地理因素 ，瑞士的私人银行业仍然**于其他**。据位于伦 敦的Scotlaio Partnership公司统计，截至2014年 ，瑞银集团的资产管理规模达1.97万亿美元，瑞士信 贷则达到了8880亿美元。 然而，2008年经济危机带来的压力改变了财富管 理界。这些变化包括：监管加强了，信誉和法律风险 相互关联；随着客户活跃度下降，银行也降低了交易 费；监管者推动定价进一步透明化，而且设置了一些 费用的上限；瑞士一些隐蔽的银行业务终结。 P8-11