增长的逻辑(华为与亚马逊的管理哲学)

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今年是2018年，距离上次全球金融危机发生已经十年 了，10年会发生什么?世界上的许多现象似乎总在周而复始 的循环，10年前的今天2008年，全球金融市场几乎处在崩 溃状态。2008年9月，拥有158年历史的美国第四大投资银 行雷曼兄弟控股公司宣布申请破产，标志着金融危机进一 步加深并逐步向全球扩散，一系列企业破产倒闭。这让许 多企业和家庭的命运发生了彻底的改变。现在的全球市场 又和当年风暴前的市场特征非常相似，有哪些东西在改变? 有哪些东西却亘古不变?为什么是它们取得了可持续的增长 ? 这几年有比较多的时间在欧洲和美国考察，有许多拼 图板块值得记忆，希望找到一条线来提炼总结。欧洲债务 危机影响依然在持续，难民问题似乎越来越严重，英国脱 欧谈判还在持续中，意大利、法国等国家恐怖事件不断发 生。美国政府领导人发生更替，中美贸易摩擦不断升级。 德意志银行表示，联邦债务大有爆表之势，而其占GDP比重 已处于自20世纪40年代以来的最高水平。目前，美国人均 负债已高达40 500美元，平均家庭负债高达105 000美元 。 低利率时期，欧盟和美国都经历了加杠杆，也都在 2008年泡沫破灭后被迫去杠杆。金融危机后，由于美联储 和财政部推出的种种救市措施，美国已人为地制造了为期 10年的低利率环境、持续的量化宽松措施和其他形式的经 济刺激方案。银行的信贷活动在2012年基本恢复正常，从 那之后，美国的经济和资本市场一路高歌前行，直到现在 。 大洋彼岸，为了应对国际金融危机造成的经济下滑。 中国在2008年11月推出了进一步扩大内需、促进经济平稳 较快增长的十项措施，这十大措施到2010年底总投资约4万 亿元，实际投入远不止4万亿元，因为后面还有2．0版等多 个版本。截至2017年底中国家庭的实际居民杠杆率高达82 ％，根据国际清算银行(Bank for International Settlements，BIS)的数据，2007年中国居民负债占GDP的 比重仅为18．8％，而2017年底该指标的值急速上升至48 ．4％。从这个指标能够部分说明，在过去的10年中国居民 杠杆快速上升。 由于中国地域广阔，这几年出现了消费升级和消费下 沉同时并存的趋势，于是短短5年既出现了华为高端手机取 得的高速增长，也出现了拼多多等一些高增长、高市值的 独角兽公司。中美两国在债务高歌猛进下，移动互联网、 人工智能赛道也百舸争流。世界互联网大会的永久会址还 落户了中国乌镇，这个江南的水乡，茅盾的故里，互联网 与人文在这里相遇。去年过年因为木心，笔者再次去了乌 镇，没有了互联网大会时的喧闹，在冷冷清清的木心美术 馆与他作着隔着时空的对话，去了他晚年度过的晚晴小筑 。时移俗易，时代会影响到我们每一个人，看着木心美术 馆和晚晴小筑，我在想：建筑是凝固的音乐，也折射着时 代的色彩和韵律。如果当高山发生雪崩时，没有一片雪花 会无辜地逃脱时代的命运。 针对这样的世界格局和时代背景，我想回答的是在时