十大股神操盘术/投资大师操盘术系列

作者简介

赵信，男，大学数学专业毕业后进入股市。潜心研究各种技术手段。经历了从散户到大户再到操盘手的股市人生，属于综合派高手。自学陈浩、索罗斯等投资大师的理念技术。擅长筹码分布分析，逐渐形成筹码分布操盘定式，并以筹码分布为基础技术，追跌杀涨。寻找牛股，安全赢利。曾经操作过歌尔声学(002241)、酒鬼酒(000799)等大牛股。

内容简介

如果把巴菲特的投资策略用一句话来总结，那就 是集中投资战略。巴菲特投资成功的方法是多方面的 ，其中“集中投资”的方法最有效。事实上很多年份 巴菲特只持有不到10只股票。他集中投资的股票数目 平均只有8.4只左右，而这几只股票的市值占整个投 资组合的比重平均为91.54%。 巴菲特认为要选出超级明星公司，主要精力放在 分析它们的经济状况和管理素质上，然后买进长期都 表现良好的公司，集中投资在它们身上。对于分散投 资，巴菲特说：“分散投资是无知者的自我保护法， 对于那些明白自己在干什么的人来说，分散投资是没 什么意义的。” 巴菲特一直认为分散风险是一个伪命题，如果过 度分散化投资，使投资者无法从自己看好的企业和行 业增长中取得应有收益。巴菲特认为，一生中真正值 得投资的股票也就四五只，例如，他长期以来重仓持 有可口可乐、富国银行、吉列、华盛顿邮报公司和沃 尔玛等。 他一旦发现了，就要集中资金，大量买进。要将 注意力集中在几家公司上，假如投资者的组合太过分 散，这样反而会无法分身，弄巧成拙。 巴菲特在1996年致股东信上写道：对可口可乐、 吉列这样的公司来说，即使是最强的竞争对手，如果 他们敢说实话，也不会质疑可口可乐与吉列会在所属 领域长期主导全球市场。 绝大多数股民片面地认为：不把所有鸡蛋放在一 个篮子里，才算最保险的，因而，他们并没有集中资 金，反而将有限的资金四处出击。今天看这只股票好 ，就购买，明天又听说那只股票是黑马，就赶快追随 ；结果区区几万元、几十万元或者上百万元资金被七 零八乱的股票所肢解，造成手中股票少则三五只，多 则十多只，通常一段时间不是这只股涨，就是那只股 跌，一年忙到头，好的情况下能够赚点钱，中的情况 下打平手，不好的情况下只会赔钱……有的人年复一 年，也不善于总结，总是认为自己的运气不好，实际 上，这是犯了投资的大忌。分散投资不等于使风险获 得分散，同样，集中投资虽然有风险集中的弊端，然 而只要把握得当，坚守一定的操作纪律，风险还是能 够控制的。 从表面上看，集中投资的策略好像违背了多样化 投资分散风险的规则。不过，巴菲特对股民们提出了 如此忠告：“成功的投资者有时需要有所不为。”他 认为，“不要把所有鸡蛋放在同一个篮子里”的投资 理论是错误的，股民应该像马克·吐温建议的那样， “把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心地看好它 ”。 综观中外股市操作成功的人都有一个共同特点： 就是善于精心选股、集中投资，极少有分散投资可以 带来辉煌收益的人。这一点对于中小投资者来说是非 常重要的。 巴菲特之所以得出“少就是多”的投资策略，这 种理念是从英国经济学家约翰·凯恩斯那里得到的。 1934年凯恩斯在给商界朋友的一封信中写道：“通过 撒大网捕捉更多公司的方法以降低投资风险的想法是 错误的，因为你对这些公司了解太少，更没有十足的 信心……人的知识与经验都是有限的，在某一特定的 时间段里，我本来有信心投资的企业也不过两三家。 ”另一位对巴菲特产生更具深远影响的人是菲利普· 费雪。费雪是成长股价值投资策略之父，教父级的投 资大师，华尔街极受尊重和推崇的投资专家之一。他 在股市中纵横近50年并著有两本重要著作：《普通股 与非普通利润》和《普通股通往财富之路》，这两本 书都深受巴菲特的喜爱。费雪在1958年《非常潜力股 》一书中写道：“大多数投资者，当然还有那些为他 们提供咨询的人，从来没有认识到，买进自己不了解 的公司的股票可能比没有充分多元化还要危险得多。 ”他强调说：“最优秀的股票是很难找到的，若很容 易的话，那么难道每个人都会拥有它们了？我知道我 想购最好的股，否则，我宁愿不买。”像所有伟大的 投资家一样，费雪绝不轻举妄动，在他尽全力了解一 家公司的过程中，他会亲自走一趟拜访这家公司，如 果他对所见所闻感兴趣，他会毫不犹豫地大量投资于 这家公司。 关于集中投资，巴菲特认为：当遇到可望而不可 即的极好市场机会时，唯一理智的做法是大举投资或 集中投资。在实际投资过程中，建议投资者把股票适 当集中，手中的股票控制在五只之内，便于跟踪。有 的股民20多万元资金买了二三十只股票，这么多股票 ，盘面无法跟踪，对有把握的市场机会可以重仓参与 。 巴菲特把“集中投资”的精髓简要地概括为：“ 选择少数几种可以在长期拉锯战中产生高于平均收益 的股票，把你的大部分资本集中在这些股票上，不管 股市短期跌升，坚持持股，稳中取胜。”P8-10