专注投资(迈向安心投资之路)

作者简介

西点老A，独立投资人，军事学硕士，常年从事电子战和网络战相关工作，对军事安全和信息安全领域有着深刻的理解。主要从事“军工信息化、军产证券化、装备智能化”研究，在军工信息化、军工装备、军事改革和网络信息安全等产业领域建立了自己的投研体系，先后挖掘了中国重工、中航动力、中国卫星、高德红外、四创电子、国睿科技、浪潮信息等股票，在波涛汹涌的股市实现了安心投资、持续获利的目标。 雪球ID：http：xuegiu.com／1512170192

内容简介

第一节投资，从建立我们的能力圈开始 宋朝的时候，有一位叫陈咨尧的人擅长射箭，他 认为世上像他这么高水平的找不到第二个人，因此他 很骄傲。有一天，他在自家的院子里射箭，有个卖油 的老翁放下肩上的担子，站在旁边，歪着头，很有兴 趣地观看他射箭。 陈咨尧射出的箭，十支中有八九支射中了靶子， 老翁看了便微微点头。陈咨尧问他：“你也懂得射箭 吗？我的箭术是不是很高明啊？”卖油翁却说：“也 没什么别的技术，只不过是手熟罢了！”陈咨尧一听 很生气地说：“你怎么敢贬低我的本领！”卖油翁微 微一笑，说：“我是从倒油的经验悟出这个道理的。 ”接着，卖油翁把一个油葫芦放在地上，葫芦口上不 放漏斗，却放了一枚铜钱，刚好把葫芦口盖住，只留 出铜钱中间那个小孔。然后，卖油翁慢慢地用勺子舀 出油来往葫芦里倒，只见油像一条细线一样从钱孔中 流人葫芦，一勺油倒完了，那枚铜钱却没有沾上一点 油痕。倒完，卖油翁直起身子，笑了笑说：“我这点 技术，也没有什么了不起的，不过就是手熟罢了。” 这就是大家耳熟能详的《卖油翁》的故事，这个 故事告诉我们“熟能生巧”的道理。很多事情其实并 没有太多的技巧，需要的是我们不厌其烦地、专注地 去把复杂的事情做到“唯手熟尔”，也就是通过专注 、专心，最终做到专业。 这几年的投资生涯起起伏伏，感触最多的是“吃 透股票”的重要性，也就是深入了解一只股票的内在 价值和投资逻辑。做不到深入理解一只股票，带来的 直接后果有两个：其一，下跌周期不敢买人股票，错 失战略性建仓的机会；其二，上涨周期不敢持股，稍 微涨一点就“落袋为安”了，经常错失大段利润。不 论股票涨跌都不敢买不敢坚定持有——这是大部分人 的成绩差异所在，背后的原因是没有搞清楚标的的内 在价值和核心逻辑。 在自己的能力圈里，才能更好地“吃透股票” 如何才能“吃透股票”？方法就是逐步建立自己 的能力圈，专注能力圈！其一，人的能力和知识结构 有限。一个人不可能什么行业都懂，都精通，不可能 有无限的精力掌握所有的行业和领域的专业知识和产 业特点。为了深入理解一个企业，必须全面理解其所 在行业的特点、相关领域的专业知识、产业链上下游 、竞争对手情况，熟悉公司的盈利模式、业务状况和 核心竞争力。其二，人的精力有限。研究一个行业需 要耗费的精力非常大，且不说在积累专业知识和建立 基本分析框架方面耗费的大量精力，单就对行业进行 动态跟踪，就足以让人应接不暇。产业发展趋势、行 业技术动态和资本动向、国外相关产业动态、产业链 内公司的动态事件——对这些进行跟踪和分析都需要 时间。 所谓“能力圈”，就是知道自己知道什么和不知 道什么，要永远只在自己熟悉的领域内投资，不管你 的能力圈有多小，“小”总强过“无”。坚守自己能 够理解的范围，只做自己理解的企业。在投资外扩展 你的能力圈，在投资中守住你的能力圈。如果你不了 解这个行业，你有两个选择：尝试了解或者回避投资 。如果你对这个行业的了解还处在学习过程中，也请 不要贸然投资。 军工电子出身的我，痛定思痛之后选择专注在军 工北斗领域，结合自己的产业经验和信息优势，逐步 把精力聚焦在业内企业上。建立自己的能力圈再做投 资的时候，效果立刻就有体现——买卖股票少了，心 态稳定了，涨跌的理由比以前清楚了，收益稳定了。 有人问：专注一个行业就是能力圈吗？未免简单 了一些吧？是的，专注也不一定能够形成能力圈，但 是，总比不专注强一些——我一个学电子通信的，既 研究医药生物，又研究有色金属，还关注石油开采… …大家一定明白这样做的后果。 P2－4