简明投资指南：迈向体系化投资之路

作者简介

就职于国内某大型金融机构，中国人民大学金融学硕士毕业，对股票投资、基金投资、宏观经济和国际金融市场有深入研究和独到见解，在经历多轮牛熊周期、总结15年投资实战经验的基础上，形成了一套适合个人投资者的投资研究体系。擅长以中国传统哲学为根基，奉行价值投资、长期投资理念，从产业研究入手，抢先挖掘契合时代主题的重大投资机会，把握企业快速成长期的盈利增长，在优先控制风险的前提下获取超额收益。该投资体系适用范围广，可复制性强，不仅对初入金融市场的投资者，乃至对拥有丰富投资经验的投资者都会产生有益的启发。

内容简介

弄清楚投资与投机的区 别是取得投资成功的第一步 。首先让我们思考两个老生 常谈的问题：投资是什么？ 投机又是什么？ 投资与投机的争论 大学课堂上老师都会讲 解投资与投机的区别，但几 十年来，尚未有统一的标准 。有一种最常见的解释：投 资是买入企业的部分所有权 ，试图通过企业盈利增长而 获利的行为；投机则是根据 对市场的判断，通过预测市 场的涨跌进行买卖以获得价 差的行为。还有一种解释， 把能否获得稳定的现金流作 为区分投资与投机的依据。 塞思·卡拉曼对此做过系 统的总结。他认为，对投资 者而言，股票代表的是相应 企业的部分所有权，从长远 来看，股票价格趋向于反映 企业的基本面，投资者可以 期望三种获利方式：方式一 ，企业营运产生的自由现金 流；方式二，其他投资者愿 意以更高的比率（市净率或 市盈率）购买股票；方式三 ，缩小股票价格与企业价值 之间的差距。方式一体现的 是企业盈利的增长，方式二 体现的是股票估值的提高， 方式一和方式二的组合便是 戴维斯双击；方式三体现的 是股票价值的回归，反映的 是安全边际。而投机者通过 预测股票价格下一步是上涨 还是下跌来买卖股票，本质 是博傻的过程。 上述说法自有其道理， 但金融市场纷繁复杂，很难 用一个统一的标准进行定义 。比如在期货市场，多空双 方谁在投资、谁在投机呢？ 在进行套利交易的时候，是 投资还是投机呢？ 也有人用持有头寸时间 的长短来界定投资与投机， 持有时间长为投资，持有时 "一本书带你解读投资必备核心知识点、揭秘投资背后的底层逻辑、构建简单易学的投资框架"