中国产权交易资本市场经典案例

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中国产权协会成立于2011年2月，是由中央纪委推动、国务院同意、民政部批准登记、国务院国资委组建并主管的4A级全国性协会，是由从事企业国有产权交易业务的相关机构和自然人自愿结成的、具有独立法人地位的非营利社会团体。

内容简介

案例1 武汉中心百货大楼 兼并武汉五金彩印制品厂项目一、项目简介 1988年11月，武汉中心百货大楼整体兼并武汉五金彩印制品厂项目在武汉市企业兼并市场事务所（武汉光谷联合产权交易所江城公司前身）成功操作。本项目为承债式收购，被兼并企业净资产-3117064元，对价交易金额为0元。 兼并方为武汉中心百货大楼，位于武汉市最繁华的江汉路步行街，于1988年9月8日在武汉市工商行政管理局登记，是一家全民所有制企业。主营百货针纺织品、五金交电、化工原料，兼营工艺美术品、金银首饰、日用杂品、华侨进口物品、交电及钟表维修。中百控股集团股份有限公司就是在武汉中心百货大楼整体改组的基础上，由武汉中心百货大楼独家发起，以社会募集方式设立的股份有限公司，现已是上市公司。 被兼并方为武汉五金彩印制品厂，于1984年8月23日在武汉市工商行政管理局登记，坐落于唐家墩八古墩57号。该厂为集体所有制性质，隶属于武汉市二轻工业局；注册资本100万元，占地面积1214491平方米；主要从事印铁制罐生产；当时在册正式职工272人，退休职工157人。随着市场机制的改革，价格逐步放开，武汉五金彩印制品厂开始出现严重危机，生产长期处于停滞状态：一是原材料大幅度涨价，企业内部无法消化，经济无法承受；二是由于市场行情变化，产品供大于求，加剧了武汉五金彩印制品厂的经济危机；三是本省制罐行业猛增，由于在资金、技术和装备等方面较其他厂家均无优势，已完全失去竞争能力，陷入被淘汰的危机局面。 二、操作亮点 武汉市企业兼并市场事务所通过充分走访、深入对接，掌握兼并双方诉求，研究制定兼并方案。从兼并方角度看，当时武汉中心百货大楼一是因扩建后经营面积比原来增加了一倍，经营范围相应拓宽，估算需补充一线人员250人左右；二是大楼现有仓库无法满足发展需要，长期租用离仓库较远的外单位仓库，一年需支付仓租费达30万元，给企业增加了很大的经济负担，直接影响企业的经营业务和发展后劲；三是大楼现有的大、小汽车30多辆也需租借别家场地；四是亟待解决配套设施用房。从被兼并方角度看，由于市场机制改革、价格逐步放开和同行企业的迅速增多，武汉五金彩印制品厂逐渐失去竞争能力。当时企业包袱重，人员亟须妥善安置，并且该厂的用地面积和厂房仓库资源正符合兼并方的需要。 中国产权交易资本市场经典案例武汉中心百货大楼兼并武汉五金彩印制品厂项目1988年11月10日，在武汉市企业兼并市场事务所的组织下，武汉中心百货大楼与武汉五金彩印制品厂签订意向合同书。1988年11月16日，武汉五金彩印制品厂第四届一次职工代表大会召开，会议经过充分讨论，认为只有走兼并之路，才能解决全厂在职和退休职工的生活问题，这是企业摆脱困境的唯一出路。1988年11月18日，武汉中心百货大楼第九届二次职工代表大会召开。会前，由武汉市企业兼并市场事务所负责的工作人员带领大楼工会部分代表前往武汉五金彩印制品厂进行了实地参观考察。会上，大家一致认为兼并武汉五金彩印制品厂与大楼的发展设想相符，能为大楼今后的发展创造条件、奠定基础，有利于充分发挥企业的后劲和提高效益，符合大楼长期发展的战略决策，也符合当前企业改革发展的要求。 双方协商后，武汉五金彩印制品厂于1988年11月17日向武汉五金工业联合公司提出《关于退出五金联合公司并入武汉中心百货大楼的报告》。1988年11月18日，武汉中心百货大楼向武汉市商业管理委员会提出《关于兼并武汉五金彩印制品厂的请示报告》（中百办字〔1988〕第99号）。经双方委托，1988年12月1日，武汉市企业兼并市场事务所派会计师对武汉五金彩印制品厂的资产负债进行了审核验证。1988年12月5日，武汉市企业兼并市场事务所向武汉市改革企业机制增强企业活力领导小组办公室提交企业兼并报告（武兼字〔1988〕第019号），整个兼并顺利完成。 三、项目启示 一是武汉市企业兼并市场是业界公认的中国产权交易市场发源地。在产权交易市场发展初期，武汉市在全国率先提出了兼并机制理论。武汉市企业兼并市场事务所开创产权交易模式，推动不同资产主体之间的交易兼并活动，有效地保障了社会稳定，取得了市场、政府、企业多赢的良好效果。 二是武汉中心百货大楼兼并武汉五金彩印制品厂的成功案例实现了社会资源的重新分配与优化组合，被兼并企业所有人员得到再就业机会，原本不景气的企业又重新充满生命力。武汉中心百货大楼通过此次兼并，积累了投资发展壮大的宝贵经验，为其后做强做大并成为优质上市公司打下了坚实基础，为地方经济发展做出了巨大贡献。 （武汉光谷联合产权交易所供稿） 1.中国产权协会集行业之智、聚行业之力，在集合《中国产权交易市场的特质、功能定位和支撑体系实证研究》总报告、两个分课题和是个子课题研究成果基础之上编撰出版的产权行业最新理论力作，对广大产权市场行业从业者和研究者很有指导价值和参考意义。2.本系列图书明确冷场全年交易资本市场特质属性、功能定位和支撑体系；总结产权交易资本市场发展历程、发展成就和发展规律；展示产权交易资本市场经典案例、发展全貌和前景趋势。