风投的选择(谁是下一个十亿美元级公司)

作者简介

Sheetal Shah是华尔街上市公司分析专家，是风险投资咨询公司Ariants的联合创始人。她与丈夫Tarang Shah一起开发了一种公司经营状况分析模型，并将这种分析方法融入到了创业公司分析框架中。 Tarang Shah长期从事风险投资工作。在软银资本工作期间，他协助将5000万美元的资金投向了各个创业公司。他评估过1000多家创业公司，并担任过十多家创业公司的董事和顾问。当前，他在一家美国大型金融机构担任技术创新经理和移动支付/商务专家，用自己开发的风险投资模型对创业公司进行风险评估。 Tarang Shah长期从事风险投资工作。在软银资本工作期间，他协助将5000万美元的资金投向了各个创业公司。他评估过1000多家创业公司，并担任过十多家创业公司的董事和顾问。当前，他在一家美国大型金融机构担任技术创新经理和移动支付/商务专家，用自己开发的风险投资模型对创业公司进行风险评估。Sheetal Shah是华尔街上市公司分析专家，是风险投资咨询公司Ariants的联合创始人。她与丈夫Tarang Shah一起开发了一种公司经营状况分析模型，并将这种分析方法融入到了创业公司分析框架中。

内容简介

RoelofBotha是红杉资本（SequoiaCapital）合 伙人，从事金融服务、云计算、生物信息学、消费互 联网和消费移动等领域的投资。2003年加入红杉资本 前，他担任过PayPal的首席财务官和麦肯锡咨询师。 通过讨论红杉资本对YouTube、Xoom、AdMob、 GreenDot和Dropbox的投资，Roelof展示了对独特创 业者及其创业公司特征的深刻见解。凭借成功的运营 和创业经验，Roelof能够发现有前途的点子，我对这 一点情有独钟。 TarangShah：打造价值十亿美元的创业公司的关 键因素有哪些？ RoelofBotha：要获得巨大成功，有赖于众多因 素形成的合力。有时候，外人看到的是顺风顺水，而 你却行走在生死边缘，稍有差池，就会导致天壤之别 。在任何情况下，技能和运气都缺一不可。 创业公司要获得成功，关键是动机要纯。*成功 的企业家的初衷都旨在解决一个感兴趣的问题，即一 个让自己感到沮丧的问题。**公司的创始人都不是 为了赚钱，他们*初并非要打造一家价值十亿美元的 公司。 只要想想创业者为获得成功需要做出的牺牲和经 历的磨难，就能明白仅仅为了赚钱并不足以促使他们 去创业。如果我是创业者，也不会只为赚钱去创业， 而是真的感兴趣才会去做。 AdMob（该公司已被谷歌收购，我的合伙人 JimGoetz是其董事会成员）的创始人OmarHamoui就 是一个鲜活的例子。Omar。曾是一位移动应用开发者 ，令他沮丧的是，他无法通过销售广告支撑其事业。 为解决这个问题，他决定打造一个移动广告交易平台 ，*初针对的主要是移动开发新手。我们*初与 AdMob合作时，Omar还是光杆司令，他在沃顿商学院 *读学位之余运营该公司。他创建这家公司并未想过 要卖10亿美元，而只想解决自己面临的一个问题。 现在，为打造成功的企业，他必须招募合适的人 才，而*初招募的l0－15位雇员将对企业DNA产生重 大影响。 另一个例子是我的合伙人BryanSchreier投资的 Dropbox，其创业灵感来自创始人个人遭遇的挫折。 当时，创始人。DrewHouston和ArashFerdowsi在麻 省理工大学*读计算机科学专业，他们厌烦了带着闪 存驱动器往返于宿舍和机房之间。有时候，可能复制 的文件不一致或他们忘了带闪存驱动器，就会导致无 法获得所需的文档。他们自问：世界上有多台设备的 人越来越多，为何没有一种通用的文件系统，让人无 需考虑“这台机器上都有哪些文档呢？”我认为他们 当时根本没有想到公司能发展到现在拥有数千万消费 者的规模。现在他们的重点是将其打造成一家成功的 大型企业。Shah：创业公司和创业者吸引你给他们投 资的特点是什么呢？ Botha：我们专心倾听创始人清晰而巧妙地描述 其面临的挫折及其为消除这种痛苦而提供的**解决 方案。如果其故事可信且价值主张令人信服，他们就 能深深地吸引我们。 接下来，我们关注市场机遇，这可不是件容易的 事情，原因之一是你必须具备有准备的头脑。我们竭 尽全力了解市场的发展趋势。假设有人找到我说：“ 我刚与EC2的创始人见过面，他们正在打造一家云计 算基础设施公司，旨在为企业提供专用云。你想与我 们一起投资吗？”如果我说自己对该领域一无所知， 需要花3个月时间来了解，就会与Chris和Willem①失 之交臂。等到3个月后，一切就都晚了。 这就是我们花大量精力与业内人士交流、了解行 业动态、发现值得关注的机会的原因。如果自己不能 理解问题，就不可能有制订解决方案的洞察力。这就 是创业者的独特之处——他们具备洞察力。我们花大 量时间做准备，确保创业公司出现时能够帮助他们取 得成功。 Shah：：Xoom吸引你的是什么？ Botha：很多人移居国外，需要将钱寄回家。传 统的转账代理服务市场容量达150亿美元。7年前我们 见到了Xoom的创始人KevinHartz，他的创新理念是通 过网络解决这个问题。我们必须问自己：这种方式能 够赢得部分市场吗？其价值主张是什么？通过网络转 账*便宜、*快捷、*方便吗？通过询问这些问题及 其他一些重要的问题，我们**认同Kevin的点子。 Shah：你能与我们分享一下当初是如何发现YouT ＇ube这个难得机会的吗？ Botha：这里要澄清一下，发现在线视频是个难 得机会的是YouTube的创始人查德·赫利、陈士骏和 乔德·卡林。时机对任何商业决策来说都至关重要。 想想苹果公司的Newton吧，从某种意义上说它就是 iPhone和Palm的前身。在Newton以失败收场的十几年 后，这两个产品却大获成功。这说明重要的是时机， 而不是点子好不好。 在YouTube之前，视频曾随ReaIPlayer的推出而 短暂流行过，但从未获得巨大成功。那么，是什么因 素让’YouTube获得了成功呢？红杉资本早在2004年 和2005年就开始研究相关的理念了，我们一直关注美 国的宽带普及情况：家里有宽带连接的美国消费者占 到多大比例时，将到达临界点？这将开启通向哪些新 服务的大门？ 我们关注*本和韩国市场，如购物网站的变化。 这些网站的网页*初只有3张小型的商品照片，后来 增加到了15张大照片，这都是拜高速连接所赐。我们 还密切关注浏览器技术的发展动态。YouTube面世前 ，用户无法在浏览器中播放视颁，而让用户下载插件 太麻烦了。 与此同时，我们还关注技术和消费者的发展趋势 。我们倾听制造手持设备部件的半导体公司的心声（ 它们让消费者能够轻松地拍摄照片和视频）。当时新 出现了博客、照片分享服务（如Flickr）和点评网站 ，人们想通过文字和图片表达自我，下一步自然就是 视频。虽然如此，但我怎么也没有想到’YouTube能 够在如此短的时间内发展到现在的规模。 重要的是，YouTube的价值主张和产品都**出 色。我**使用该网站时上传了几段视频。只花了几 分钟的工夫，我就将它们发布出去了，并通过电子邮 件发送了链接。这些视频多年来一直沉睡在我的硬盘 中，现在终于有人欣赏了。当时，有些视频网站要求 用户下载其客户端。即使是那些基于浏览器的视频网 站，其产品也无法与Youl7ube媲美。 P1－3