投资的逻辑(中国式股市投资心理学)

作者简介

周倩，知名财经作家，为多家职业机构做过投资和企业分析，为大户资金的运作做过*盘策划，有独特的资本经营能力。已出版《中国经济靠什么赢》《房地产企业会计实务》《*纵》《*盘》《投资总监》《财务总监》等作品。 周晓垣，二十世纪九十年代末，在学期间参加津城炒股大赛，获得季*。先后就职于多家期货、证券、基金公司，历任行业研究员、首席分析师、总经理等职务。从业十九载，以出众的预判与精准的把握在业内赢得了**的口碑，曾创造出连续七年业绩倍增的好成绩。现为中金能投基金董事长。

内容简介

资产配置通常由四大类组成：纸币、债券、股票 和基金。 美国财经作家查理·埃利斯注意到，投资者通常 不会投入太多时间与资源在*重要的投资决策上，相 反，常常因为证券交易的**与市场买卖时机的变动 ，浪费时间与资源去搅动投资组合，这样既糟蹋金钱 又毫无效率。 资产配置是一门综合艺术，应遵从如下原则： (1)资产配置比重要合理，要分散配置。 (2)配置要定期或定量进行再平衡。配置不是死 的，要灵活流动。 (3)在配置中要有适当的现金。如果用实际的财 富作为衡量，在衰退与危机中现金的价值会暴涨。 (4)拥爱熊市，只有在暴跌的时候才有好的投资 机会，这时要大胆地把现金投出去。 应该将现金（纸币）视为投资组合的重要部分， 一个没有大量现金的投资组合*不是一个好的投资组 合。大量现金的重要性对于一个投资组合是不言而喻 的。 通货膨胀时期，纸币贬值很快，拿着钱就是风险 ；经济陷入萧条，到处是廉价资产（比如股票会便宜 很多），此时没有钱投资也是风险。纸币购买力的不 稳定，造成了这种矛盾。 在2008年的经济萧条中，年初140美元可以买一 桶原油，年底可以买4桶；年初4000美元能买4盎司黄 金，年底能买5盎司；年初5000美元买100股花旗银行 股票，年底至少可买4000股。 手里积累大量现金，耐心等待恰当的机会出现。 鳄鱼两年不吃东西，也不会饿死。它的腿很短，移动 很慢，只能在河*上等待。假如猎物不出现，它就睡 觉。而一旦猎物靠近它，它就咬住猎物，吃掉猎物， 这就是“鳄鱼方法”。鳄鱼的捕猎风格，也是现金管 理的意义。 稳定而有效的投资组合在管理上**重要，但这 一点往往被人忽视。 不同股票的估价，高的极高，低的极低。高估* 厉害的股票，股价走势一直是表现*好的，而低估* 厉害的则一直是表现*差的。如果太过关注短期的投 资得失，投资者根本没办法理性看待股票价值。 但是，长期看来，风险*高的股票未来的期望收 益率是*低的，风险*低的股票未来的期望收益率反 而是*高的。理性的投资组合，只能在一个较长的时 期才能呈现出它的优势。所以，问题的关键在于如何 构建一个稳定而有效的投资组合。 英国一个****的基金经理陶布说：“我做投 资**简单，简单到不能再简单，只要把英国可以做 到世界上*好的那些企业一网打尽就行了。”在他的 投资组合中，排序分别是三五香烟、苏格兰威士忌、 联合利华、希思罗机场和保诚保险公司，全是世界上 *好的企业。而这个组合在25年内翻了54倍。 一：目前，金融类书籍的市场需求**可观。 二：《投资的逻辑：中国式股市投资心理学》理论联系实际，有理有据，详细分解了零基础读者也能快速掌握的金融常识。 三：两位作者分别为知名财经作家，私募人士，行业经验丰富，且已成功出版多本专业著作，有一定的市场影响力。