从零开始读懂金融学

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第1章要想游泳，必须先知道水有多深——每天 学点金融市场知识 股票市场：涨涨跌跌的诱惑 刚刚参加工作两年的小胡准备在北京买房置业， 远在长春的父母拿出几十年存下的30万元，希望能帮 他付首付款。年初的时候，小胡听同事们大谈股票如 何赚钱，尤其是一位买银行股的同事，竟然一个月赚 进几万元，这让小胡大为心动。他开户后，用父母的 钱以17．8元每股的价格买进l万多股某股票，希望大 赚一笔后再脱身去买房。 谁知接下来的日子里，他所持有的股票价格开始 下跌，每天盯着收盘价，小胡就在心里算着亏了多少 ；晚上躺在床上也在想着股票，深夜也难以入睡。当 该股下跌到8．6元时，小胡的心理防线要崩溃了，接 近10万元的亏损足够他赚上一两年了。最终，夜不能 寐的小胡求助于心理医生。 股票市场中，每天都在上演着各种悲喜剧。红绿 数字互换，股价涨涨跌跌，牵动着无数股民的心，那 么股市为什么有这么大的魅力呢？ 股票市场是已经发行的股票按时价进行转让、买 卖和流通的市场，包括交易所市场和场外交易市场两 部分。由于它是建立在发行市场基础上的，因此又称 作二级市场。 对于投资者来说，通过股票流通市场的活动，可 以使长期投资短期化，在股票和现金之间随时转换， 增强了股票的流动性和安全性。股票流通市场上的价 格是反映经济动向的晴雨表，它能灵敏地反映出资金 供求状况、市场供求、行业前景和政治形势的变化， 是进行经济预测和分析的重要指标。对于企业来说， 股权的转移和股票行市的涨落是其经营状况的指示器 ，还能为企业及时提供大量信息，有助于它们的经营 决策和改善经营管理。 最早的股份公司、产生于17世纪初荷兰和英国成 立的海外贸易公司，这些公司通过募集股份资本而建 立，具有明显的股份公司特征：具有法人地位，成立 董事会，股东大会是公司最高权力机构，按股分红， 实行有限责任制……股份公司的成功经营和迅速发展 ，使更多的企业群起效仿，在荷兰和英同掀起了成立 股份公司的浪潮。到1695年，英国成立了约100家新 股份公司。 18世纪后期英国开始了工业革命，大机器生产逐 步取代了工场手工业。在这场变革中，股份制立下了 汗马功劳。随着工业革命向其他国家扩展，股份制也 传遍了资本主义世界。 其实，股票市场就是一个投机的金融市场。它投 机买卖股票的手法与赌博市场、彩票市场是相同的， 或者说没有本质上的区别。赚钱的人卖掉股票，没有 赚到钱的人买进股票成为新的投资者或股东，等待下 一次冲浪。而下一次冲浪的到来，赚钱的人离场，没 有赚钱的人又走进来，这样一波一波地循环下去。但 是，没有永远上升的股票，当股价上升到一定高度时 ，一定会下降。在高位买进的人持股不放，成为长线 投机者，又在等待时机再次出售。当股价往下跌落时 ，也有不少人进场买股票，他们认为该股票已跌落到 位，当他买下当天的股票后，第二天该股票还是往下 掉，这个买进股票的人又成为长线投机者。如此一波 一波往下掉，后进入者一波一波地被套住而又成为长 线投机者。这些长线投机者又在等待股票上升到自己 的人市价位。然而，没有永远下跌的股票，当股价跌 到一定程度时，股票的价格一定会上升。当股票的价 格上升到一定的价位，在低价位买进股票的人卖掉手 中的股票，买进股票的人等待股票价格的进一步升值 。 还有一点就是在进行股票交易时，某只股票之所 以被买进，是因为购买该股票的投资者或投资机构认 为在买进股票后价格会向上升；而卖出股票的投资者 或投资机构则认为在卖出这只股票后价格会向下降。 前者在做“多头”，后者在做“空头”。在交易后的 一段时间里，股票的价格上升到了一定的幅度，此时 做“多头”的卖出股票赚了钱，做“空头”的赔了钱 。当然，现在的中国股票市场并没有做空机制，多头 和空头的输赢不会立刻反映出来，而是他卖出股票后 才反映出来。这种单边操作，投机者出现风险的次数 可减少一半。举个例子，假如每一个人的资本是一样 的，100个人赢了钱就一定有100个人输了钱。如少部 分做多头赚了大钱，一定有少部分做空头的输了大钱 或者多数人输了小钱而平衡被少数人赢走的大钱，输 赢人数比例发生很大变化，其结果是少数人赢钱，多 数人赔钱。股票市场就是这样一个公开、公平和公正 的投机博弈场所。 在股票市场上，按照持股操作的时间长短分为短 线投资和长线投资。短线与长线本无优劣之分，只要 适应就行，只要擅长就是。在有风险控制手段的前提 下，短线的积少成多，在一轮行情中也能取得超额收 益。在选对股票的前提下，长线更能取得非常稳健的 高收益。 有人形象地说，短线交易者是艺术家，因为无论 行情涨跌，他（她）时刻需要保持对行情的热情，并 始终处于紧张和兴奋的状态。而长线交易者是工程师 ，他（她）需要对整个过程进行控制与修正，并且需 要忍受期间市场的合理调整与异常时期的宽幅震荡， 以及市场低迷时期的寂寞与孤独。因此，前者需要的 是激情，后者需要的是理性。 股票市场用升升跌跌、赢赢输输这种特有的形式 吸引了成千上万民众参与其中，从而达到为企业筹集 资金的目的。正是股票价格的升升跌跌，创造了投机 赚钱的机会，并成为投机者的天堂，才使得股票市场 几百年来经久不衰，遍布全世界。对于投资者来说， 当你准备进入股票市场时就要时刻提醒自己：你是在 投资更是在冒险。在这个市场上，可能血本无归，其 风险程度不比赌博市场和彩票市场小。P2－5