货币之王(亿万身家的交易员教你如何通过外汇交易创造财富)(精)/全球金融与投资佳作精

作者简介

本·罗布森，在金融市场的固定收益、货币和大宗商品领域拥有20余年的从业经验。他曾在英国陆军精英部队近卫旅中当过军官，后来开始从事金融行业。先是在高盛国际当过回购资金分析师，其后在保诚贝奇国际作过外汇交易员，这两次任职经历都是在伦敦。随后，他在香港创立盈丰财资市场亚洲有限公司，之后又经营FM Global公司在亚太地区的外汇和黄金业务。自2011年至2015年，罗布森先生开创了Fixi PLC公司在新加坡和迪拜的自营外汇交易和套汇业务，并担任CEO。目前，他在摩纳哥独立工作。

内容简介

88 费城证券交易所 早在1973 年，期权交易还处于萌芽阶段。才成立不久的芝加 哥交易所在1973 年4 月26 日进行了第一笔股票期权交易，庆祝成 立125 周年。现如今，芝加哥交易所提供2 200 余家公司、22 个股 票指数和140 种交易所交易基金的期货交易，每年约有10 个亿的 合约交易量。 在美国东海岸——美国最早成立股票交易所的费城正在寻找一 种新的金融产品。芝加哥有货币期货，也有股票期权，但不知出于 什么原因，芝加哥却不做货币期权交易。货币期权首次出现在费城 而不是芝加哥，且在当时为了将其引入交易所花费了大量的精力、 决心、耐心和时间。这一切都要归功于阿尼·斯塔洛夫这个负责自 动化和新产品研发的交易所职员，是他冲破重重官僚体制和规章限 制，成功地将货币期权引入交易所。费城证券交易所在1982 年12 月10 日做了第一笔货币期权合约交易。 外汇交易市场的演化 长久以来，关于交易所交易和场外直接交易哪种更好的争论一 直没有停歇过。交易所交易的支持者认为透明性和集中交割（消除 对手方风险）是要在交易所交易的两个最重要的原因，而场外直接 交易的支持者却认为场外交易可以定制合约大小，更加灵活变通， 流通性和定价机制也较好，能交易的货币对种类更多，且对手方可  以隐蔽自己的身份。其实二者各有所长。也正是因为有了这两种交 易媒介，市场整体才变得更加高效。就在费城证券交易所发行自己 的交易所交易期权的同时，一些投资银行业开始发行自己的期权产品。 而与此同时，施瓦辛巴赫在英特思交易所已经成为一个老道的 外汇自营交易员。20世纪70年代末80年代初是交易的丰收季节。 美国宽松的货币政策和全球范围的高通胀导致美元走势疲软，瑞士 法郎和德国马克升值。黄金价格呈几何式增长，从1976年年中每 盎司100美元的低位一路走高，到1980年1月每盎司接近900美元。 施瓦辛巴赫在这段时间大赚了一笔。在观察了股票期权的演变过程 后，他看到了外汇期权交易的巨大潜能。不仅经验丰富还有资本支 持，施瓦辛巴赫的命运已定。 如果说在过去30年里外汇交易市场只是发生了些许演变，那 么这就显得太过轻描淡写。在80年代，现汇市场的点差大得惊人。 外汇衍生产品（在此指的是现汇市场衍生产品）就像是印钞许可。 每增加一种新产品就相当于增加了一条新的赚钱途径。那些发明新 产品的或是手握资产负债表承担卖期权风险的人总是能收获利润。 当然，赔钱的就是那些客户们。在《诚信的背后：华尔街圈钱游戏 的真相》一书中，弗兰克·帕特诺伊描述了固定收入衍生品市场的 客户们是如何被坑害，被哄骗着高价购买他们完全不了解的产品。 在外汇市场，情形依然。为抵御货币价格波动而购买保护（或做套 期保值）是非常昂贵的。期权允许投资者购买保护。而银行和做市 商售卖期权，他们也就持有所有的王牌。 假设20世纪80年代时，像美元对马克这样的流动性货币有10 个点值的点差，实际情况会有浮动。（现如今的流动性货币应该是 欧元对美元，有些经纪商可能会提供点差只有0.3点值的报价，甚 至是优选报价，即无点差。）报价可能像这样：1.432 0/1.433 0。  90 一个同业经纪商可能在1.433 0 卖出美元，还能在1.432 0 买入。假 设交易量为100 万美元，那么经纪商的收益就是1 000 马克或将近 700 美元（1 000 马克除以1.433 0，或按市值计算就是697.84 美元）。 要记住的是，交易中带有点差，而且点差还比较大，即使是很中立 的经纪商也会不断从中收获点差。美元对马克是最繁忙的市场，庄 家可以在为客户看单的同时进行双向报价。有时他们会接过头寸，有 时他们会将其记入账簿。生活如此的忙碌，但是赚钱的方法还有很多。 现在我们再来看看期货。期货不仅有点差，而且点差可能还比 较大。由于货币是在未来某一时间才进行交易的，所以这其中还有 一个利率，或者是两个利率，因为货币交易牵扯到两种货币。假如 说美元和马克之间的利率差额为2%。那么它也会有利差。期货是 一个较复杂的外汇工具，而复杂就意味着更多的获利方法。这对庄 家来说是件好事，但对客户来说却是件坏事。 期权交易的赚钱机会 一旦进入期权交易市场，就给做市商带来了大量的赚钱机会。 我会尽可能将其解释得简单易懂，但是一言以蔽之，就是期权的价 格由几部分构成。倘若客户在场外市场从银行或庄家处买入期权， 那么如果他将期权卖给同一个庄家，还需要支付点差。相对来讲， 在期权交易所进行交易也许会更好些，因为如果有人已经知道了你 的头寸，那么你就会任由其做市摆布，收益遭受滑点，止损时被盘剥， 没有什么比这种情况更糟了。 在20 世纪80 年代，期权交易赚钱的机会很多。第一，现汇市 场的价格范围很宽；第二，庄家所能利用的对自己有利的定价方式  \"构建你自己的帝国，在这个世界上最大的金融市场中称雄。 这本发人深省、简单易行的交易指南内容详实，富有洞察力，能够帮助你跻身当今世界最伟大的外汇投资家之列。你同样可以成为货币之王。 全球都依靠货币来运转，这就让外汇交易市场成为了世界上最重要的市场。当然，它也是迄今为止规模最大，最扣人心弦的交易市场。在这里，每天会达成超5万亿美元的外汇交易。掌控了外汇交易，你就掌控了全世界。 《货币之王》会指导你构建强大的外汇交易组合。外汇交易大师本·罗布森与读者分享了在外汇交易市场中如何获得持续稳定收益的秘密。而他的致胜策略共有四点： 1. 基于务实研究，制定交易策略。 2. 发展自己的竞争优势。 3. 扩展交易规模，获得巨额收益。 4. 管理控制风险，避免最坏情况发生。 罗布森对业界最成功的交易员进行案例分析，以此来阐述自己的外汇交易良策。借助此书，你就能发现，乔治·索罗斯如何成为有史以来最伟大的宏观交易员；约翰·亨利如何凭借精湛的趋势跟踪技术赚得数十亿财富；期权之王乌尔斯·施瓦辛巴赫如何通过外汇跨式和勒式组合交易赚取万贯家财。 最后，罗布森着重强调的一点就是要踏踏实实、努力做好准备工作。在外汇交易市场取得成功，不必非要是一个金融怪杰（但当你成功后，你常会被视作为金融怪杰）；也不必非要获得一个博士学位。你所需要的就是自律能力和敢拼敢闯的投资精神。仅此而已。\"