商业冒险(华尔街的12个经典故事)

作者简介

【美】约翰·布鲁克斯，美国当代影响*大的财经作家之一，《纽约客》广受赞誉的金融专栏作家和记者，出版过10余本商业和金融类图书，每一本都在华尔街引起轰动，其中*著名的是《商业冒险》《戈尔康达往事》《沸腾的岁月》，以及《博弈者》《**的七年》《狮群》等。其作品以文笔幽默、小说性笔法而闻名，迈克尔·刘易斯、詹姆斯·B.斯图尔特等财经作家均受其影响。

内容简介

股市是富人们的日间冒险剧，因此，如果没有起 伏，股市也就不能算是股市了。曾经有个天真的家伙 冒昧地请老J.P.摩根(J.P.Morgan)预测股市走势，据 说这位大人物冷冷地回答：“它将不断波动。”那些 坐在股票行情室里、对华尔街的传闻逸事颇感兴趣的 人都听说过这件事。股市还有其他许多明显的特征。 股票交易对经济有利也有弊：好处在于它会带来自由 资本流，为诸如工业扩张之类的活动提供资金；坏处 则在于那些轻率、轻信和不走运的人很容易因之折本 亏钱。此外，股票交易的发展还创造出了一整套社会 行为模式，包括习俗、语言以及对特定事件的可预测 反应。尤其不同寻常的是，1611年世界上第一家具有 影响力的证券交易所在阿姆斯特丹的一个无顶庭院内 成立，之后不久，这种社会行为模式就全面形成了， 而且一直延续到20世纪60年代的纽约证券交易所(当 然，经历了一些变化)。当今美国的股票交易是一个 纷繁混杂的庞大系统，其中包括了数百万英里长的私 人电报线、可以在3分钟内读取和复制曼哈顿电话黄 页的计算机以及2000多万名炒股者，这与17世纪一小 撮荷兰人在雨中争论不休的情景有着天壤之别。但是 ，股市的本质特征并没有改变。第一家证券交易所不 知不觉中成了揭示新的人性反应的实验室。同样，纽 约证券交易所也是一个社会学试管，使人类的自我认 知不断加深。 荷兰股票交易先驱们的行为被详尽地记录在了一 本名为《混乱中的混乱》(ConfuMon of Confusions)的书中，其作者约瑟夫·德·拉·韦加 (Joseph de la Vega)是阿姆斯特丹证券交易所的一 个投机分子。这本书于1688年首次出版，几年前哈佛 商学院又出版了其英译本。与所有的股票交易者一样 ，当今美国投资者和经纪人的特征在危机时刻也会被 放大。他们在1962年5月最后一周股市巨幅震荡时的 表现可以清楚地揭示其行为特征。5月28日周一，从 1897年起就每日计算的道琼斯30只主要工业股平均指 数下跌了34.95点，是1929年10月28日下跌38.33点 以来的最大跌幅。5月28日的成交量为935万股，创下 证券交易所历史上单日成交量第7高的纪录。5月29日 周二，上午的情况令人担忧，大多数股票比周一下午 的收市价下跌了很多，但是下午股市突然逆转，令人 惊讶地强劲上扬，收市时道琼斯指数上涨了27.03点 ，虽然没有刷新纪录，但也算是相当大的涨幅。当天 的成交量创下了纪录，或者说接近纪录，共计有1475 万股股票换手，仅次于1929年10月29日略高于1600万 股的日成交量(之后，在20世纪60年代，1000万、 1200万甚至1400万股的成交量都是稀松平常的；1968 年4月1日，1929年的成交量纪录被打破了，接下来的 几个月内，纪录被一再刷新)。周三是阵亡将士纪念 日。，休市一天。随后，到了5月31日周四，这一轮 震荡完成了一个循环。当天的成交量为1071万股，在 历史上排名第15，道琼斯平均指数上涨9.40点，恢复 到了略高于震荡开始前的水平。 这次危机持续了3天，但是，很显然，事后分析 持续的时间要长得多。德·拉·韦加对阿姆斯特丹股 票交易者的一个评价是，他们“非常善于编造理由” 来解释股价的突然上涨和下跌。毋庸置疑，华尔街的 评论家们也需要绞尽脑汁，来解释在形势大好的经济 年度的中期，市场为何会突然暴跌，而且遭遇了到那 时为止的第二大跌幅。在这些解释中，时常被提到的 一个原因是肯尼迪总统在4月份打压了钢铁行业的涨 价计划。除了该解释之外，事后分析者们照例会常常 将1962年5月与1929年10月进行对比。单单是股价的 大幅波动和巨额的成交量就足以说明这两个时期的相 似性，更别说这两个月中最恐慌的日子都发生在28日 和29日，这是一个令人不可思议的巧合，也有人以此 为不祥。但是，人们通常认为，这两个时期之间的差 异要比相似性更能说明问题。1929年到1962年间，《 交易行为监管条例》出台，客户购股配额受到限制， 这些即便没有消除也大大降低了交易者在交易所血本 无归的风险。简而言之，德·拉·韦加将17世纪80年 代阿姆斯特丹证券交易所称为“该死的赌场”(尽管 他显然对那里充满了热爱)，但是，用这个称谓来称 呼上述两次崩盘之间这33年内的纽约证券交易所是非 常不合适的。P2-4 <p>《商业冒险》上市以来，席卷美国、英国、欧洲、日本、台湾各地畅销榜，是2014-2015年度全球*重要、*畅销的财经商业书之一。巴菲特将此书推荐给比尔·盖茨，盖茨看后评价说：“《商业冒险》是我读过的*佳商业书，约翰·布鲁克斯是我*喜爱的商业作家。”在比尔·盖茨“2014年推荐书目中”、“TED大会必读书目”**名，此外更获得了多家媒体“企业家必读书目”、“年度*佳商业书”、“年度注目图书”等奖项。<br/>这本书叙述了12家企业/机构的冒险时刻，在危险与机会并存的时刻，这些企业家用全身心的智慧去运筹，用*无畏的精神迎战，有人折戟沉沙，有人高奏凯歌，有人功败垂成，有人知耻后勇。商业舞台上每天都上演着这样悲壮或辉煌的戏剧，商业的成功都来自冒险，而失败都源于无知。</p>