股票作手回忆录

作者简介

杰西·利弗莫尔(Jesse Lauriston Livermore, 1877-1940)，股票史上的传奇人物，华尔街最大的个人投资者，被人们称为“华尔街巨熊”。他天赋异禀，14岁与人凑了5美元进入股票市场，15岁赚到1000美元，21岁赚到1万美元，24岁赚到5万美元，29岁便身价百万，30岁身价300万。1929年，他人生的巅峰时刻到来了，美国史上最严重的股灾爆发，但这场股灾中，他不仅未受分毫损失，并且由于他坚持卖空，获利1亿美元。这次惊天交易让他受到无数争议，人们称呼他为“卖空整个美国的人”。利弗莫尔一生坚持独立操作、个人判断、独自交易，他的操作手法被后来者不断延伸学习，繁衍出各类股票技术流派。他一生经历数次破产，却又数度崛起，成为华尔街20世纪最大的神话，无论是他的敌人还是追随者都承认——利弗莫尔是这个世界上最杰出的股市操盘手。

内容简介

“我先去投机商行，拿这笔钱做保证金，看能买 多少柏灵顿，能买多少就买多少。柏灵顿肯定会涨， 咱们一下子就能翻番地赚，就像捡钱一样容易。” “你先等一下!”我一边说一边拿出我的小本子 。 我对翻番赚钱不感兴趣，但柏灵顿肯定会涨的说 法引起了我的注意。 如果真是这样，那我的记录也应该有所显示。于 是我查了一下记录，发现确实如此。从我的记录看， 柏灵顿目前的表现与过去上涨之前的表现一模一样。 当时，我还没有过交易经历，也没想过要和谁赌什么 。我只是想利用这次机会检验一下我的研究和嗜好。 我意识到，如果我的预测在这次现实验证中没有通过 ，那么这套理论就毫无意义了。于是，我把身上带的 钱都拿了出来。那位杂工拿着我们俩人的钱到附近一 家投机商行买了几股柏灵顿。我们于两天后平仓套现 ，这次交易我赚了3．12美元。 有了这次经历后，我开始独自在投机商行做交易 。我利用午餐时间做买卖操作。买与卖在我看来并不 重要，我只是在与自己构建的系统做游戏，而不是根 据对股票品种的偏好或根据某种特殊理论进行交易。 我的方法在实际交易中被证明是最理想的。在投机商 行中，交易员需要做的唯一一件事就是根据报价带上 的股价波动下注。 15岁时，我赚到了1000美元，在我的人生中这是 第一次。我把这笔钱拿给妈妈看，这是我在投机商行 几个月的收获，还不包括我以前赚的钱。妈妈又吃惊 又担忧，她叮嘱我把钱存进银行，以免我受到金钱的 诱惑。她说她从没听说一个15岁的孩子能白手起家赚 到这么多的钱，因此她总有些不安，担心这些钱来路 不正。而我对这笔钱却没什么兴趣，只是证明了自己 的预测是正确的罢了。开动脑筋，收获真理，这就是 我的乐趣。假如用10股能检验我的理论是正确的，以 此类推，交易100股，我的正确性就能放大10倍。保 证金的增加对我的全部意义就在这里，它可以让我继 续正确下去。这是否意味着我需要更大的胆量呢?当 然不，这没什么区别。假如我手中只有10美元，我将 它全部押上，那么我会比拥有200万却押100万存100 万更勇敢。 不管怎样，从15岁开始，我就已经靠着股票交易 过上了富足的生活。一开始，我是在小型投机商行做 交易。在那里，一次性交易20股就会被怀疑是乔装打 扮的约翰·盖茨或J．P．摩根。当时，投机商行还不 会给客户出难题，因为他们没必要这么做，他们有的 是办法套取客户的钱，哪怕客户赌对了也逃不出他们 的手掌心。开投机商行是有利可图的，即便他们遵纪 守法，就像他们自称的那样从不暗中捣鬼，仅仅市场 波动就能洗掉小笔资金，一次小回撤就足以收回只够 支撑0．75点波动的保证金。而且，赖账者的下场非 常可怕，他们将被永久驱逐出场，再也没有机会做交 易。 我独自做着交易，没有任何合伙人。在我看来， 这原本就是一个人的事情，我的大脑就是我的后盾。 价格，或是按照我已经设定的路线运动，这不需要谁 来支持；或是按照其他路线走，这也是任何人都干预 不了的。我觉得没必要把我的交易信息告诉其他人。 当然，我也有一些朋友，但在交易上我是独立的，永 远都是如此。这就是我始终独行于股市的原因。 但很快投机商行就发现事情不妙，因为我总能把 他们的钱赚走。当我再走进投机商行，出示保证金， 对方却只是看看，不收这笔钱。他们会对我说，今天 这里不做交易。从那时起，人们给我起了个绰号—— “少年作手”。我要经常更换商行，一家不行就换另 一家，甚至到后来被迫使用假名。开始时，我出手会 很谨慎，只做15—20股交易，如此反复几次，也会引 起对方的怀疑，这时我就先故意输掉一点儿，然后再 突然给他们沉重的一击。当然，过不了多久，他们就 会发觉做我的生意要付出的代价太大，为了避免损失 ，他们会让我走人，另找交易场所。 我曾在一家大投机商行做交易，刚做了几个月， 他们就赶我出去。但这次，我决定狠赚一笔再离开。 这家投机商行在全市多家酒店大堂和近郊小镇设有分 行。我选择了设在一家酒店大堂中的分行，向经理询 问了几个问题，接着便开始交易。然而，当我用我的 独门秘诀交易一只活跃股时，经理接到了总部打来的 电话，询问是谁在操作那只股票。经理向我转述了总 部的问题后，我告诉他，我来自剑桥，名叫爱德华· 罗宾逊。经理把我说的信息报告给总部，但总部显然 还是不放心，又询问我的相貌。我对经理说： “你 告诉他，我是个矮胖子，一头黑发，留着大胡子!” 但经理没有按我说的去做，而是把我的相貌如实报告 给总部。接着，我看到他一边听着电话，一边涨红了 脸，刚挂断电话就催促我快点走人。 “总部对你讲了些什么?”我很有礼貌地问道。 P4-5 本书是一代传奇作手里弗莫尔对其投机生涯的总结，字里行间，透出作者洋溢的才华和对交易的深刻理解。不同于很多作手，里弗莫尔对交易的直觉（也许用这个词来替代理解更恰当）来源于实战经验，而绝非是书面的理论和各种既定的僵硬框架。实际上，里弗莫尔强调的是交易中的灵活性，对于同一只股票或期货，可能在几天甚至一天的时间内转变交易态度，由多变空或由空变多。这种善变，在一般人甚至同时期很多专业作手来看，都是难于揣摩和理解的，但是其形成却只有其轨迹，是里弗莫尔在交易的过程中经验的提炼和升华。