简单易学的基金投资

作者简介

杨天南 北京金石致远投资管理有限公司CEO、金融投资家、财经专栏作家。拥有近三十年金融市场投资经验。著有《一个投资家的20年》《巴菲特之道》《巴菲特致股东信》等多部畅销著作。 孙振曦 原吴晓波频道理财专栏主笔，9年投资经验，擅长给基金小白科普知识。 贾泽亮 逸士集团创始人及CEO、CPB认证私人银行家，曾任香港某上市公司联席董事。为大中华区内高净值客户提供有关投资、身份规划、财富规划及信托构架方面的意见及服务。

内容简介

主动投资和被动投资的区别 在我们挑选任何基金之前，首先要明白一个很重要的概念，那就是主动投资和被动投资。所有的基金都可以被归类为主动型基金或者被动型基金。因此我们首先需要明白主动投资和被动投资的定义，然后才能理解主动型基金和被动型基金的区别。 我们先来讲什么是被动投资。简而言之，被动投资就是持有市场。如何理解“持有市场”这个定义？让我们来做一个假设，想象你是一个超级大富豪，拥有全世界所有上市公司的所有股票。这些股票加起来，一共值90万亿美元左右。由于你是这些公司的股东，因此你每年可以获得分红。同时，如果这些公司的股价上涨，那么你的净财富也会水涨船高。在这个财富增长的过程中，你不需要做任何事情，只需要继续持有这些股票就行了。在这里有一个关键词，是“被动”。那就是你什么都不用做，坐享其成。这恰恰是“被动投资”的名称的由来。你的财富增长主要来自这些公司的赢利增长，继而带动股价上涨和公司分红。其背后的逻辑是只要世界人口不断增加、GDP不断上涨、经济不断发展，公司的赢利就会增加，股东的财富水平就会和他拥有的公司市值同步上升。 被动投资为什么吸引人，主要有以下几个原因。第一，被动。那就是我们什么都不用做，就有机会赚钱。第二，有很强的经济逻辑。公司的市值增长反映的是基本面的经济增长，这个财富增长是实打实的，而不是充满投机性的无中生有。只要人类科技进步，生产力提高，这个财富增长就会继续。从历史上来看，世界经济确实是遵从这个规律而发展的。第三，主动投资很难战胜被动投资，意思是即使你花了大力气去做各种投资活动，最后的回报还不如被动投资这样的懒惰方法。标普公司的研究显示，回顾过去20年的美国股票市场，能够战胜指数的基金，不到10%。也就是说，差不多九成的主动型基金，都无法战胜被动型资金。在中国，平均来讲，过去15年（2006—2020年）公募基金业绩好于沪深300指数，但是在过去3年（2018—2020年），公募基金的平均业绩和沪深300指数不相上下。这说明在相对有效性不如美股的中国市场，基金要想战胜市场也变得越来越难。基金经理尚且如此，普通散户投资者就更不用说了。 虽然在现实中，没有人能够拥有全世界所有上市公司的所有股票。但是被动投资的逻辑是相通的，适用于每个人。那么我们如何实现这种被动投资目标呢？指数基金的价值，就在这里体现出来了。 本书为《我的基金计划》音频课程文字版，作者根据课程用户的反馈对内容进行了修改，使得本书更加贴近普通投资者的需求。 书中不但针对普通投资者的困惑进行了解答，还为普通投资者提供了一整套的投资思维方法和原则，让普通投资者能够用正确的思维和方法对待投资，从而更有效地获得投资收益。