股市怪杰(美国顶级股票交易者访谈录扩展和升级版)
作者简介
杰克·施瓦格是公认的期货界专家、对冲基金经理和一系列金融书籍作者。他现在是ADM投资者分散策略基金的组合产品经理,管理期货和外汇账户。在此之前,施瓦格先生是财富集团(Fortune Group)合伙人,专为机构客户提供定制化的对冲基金组合服务。此前22年一直在华尔街顶级公司担任期货研究工作。担任注册技术分析师协会董事超过十年时间。 施瓦格先生写过很多期货行业专著,并就金融市场著名交易员题材写过一系列访谈录。他最知名和畅销的系列访谈录包括《金融怪杰》(1989)、《新金融怪杰》(1992)和《股市怪杰》(2001)。这一系列最新的书籍是2012年5月出版的《对冲基金怪杰》。施瓦格先生的第一本书《期货市场完全指南》被认为是业内最经典的权威著作,读者可能更熟悉这本书分拆开来的三卷本《期货市场基本分析》、《期货市场技术分析》和《交易管理
内容简介
斯图亚特·沃尔顿 走出困境 1999年6月,正值斯图亚特·沃尔顿的职业高峰 ,在奠定20世纪90年 代以来最非凡的股票交易纪录的8年后,当时正在管 理着1.5亿美元资产的 他把所有的资产返还给他的投资商,完全退出股市。 婚姻破裂带给他的情 感裂痕正在阻碍他全神贯注地专注于股市,而且他觉 得此时不是管理资产 的合适时机,直到他能够再次地在这项任务中投入“ 百分百的精力和热情”。 在之前的8年中,他每年都实现了令人咂舌的115%的 平均复合回报率(在 扣除管理费用之后,为他的客户带来92%的回报率) ,其中最低的年回报率 为63%,最高的年回报率为274%(不包括1999年半年 的业绩)。 斯图亚特·沃尔顿的职业交易员生涯呈现出一连 串的矛盾和悖论的特 色。他想要成为一位艺术家或者一名作家;结果,他 却成为一名交易员。虽 然他崇尚学术界,鄙视金融界,但是在股市中交易却 成为他的工作。他曾经 如此讨厌交易,以至于在第二天早上醒来时,他感觉 他不能再从事这份工 作,于是就在那天上午辞职;几年以后,交易却成为 他的努力和热情的来源。 他初次进入股市的成绩是几乎破产,然而后来,他的 技术如此娴熟,以至于 他的收入每年翻一番。 在旧金山市中心的沃尔顿的办公室中,我拜访了 他。他是加拿大籍的 美国人。我发现,虽然他管理着高达九位数字的资产 ,他却没有一位交易助 手,没有保安内勤人员,也没有电脑程序员,甚至连 一位全职的秘书人员都 没有。他的公司驯鹿资本中只有斯图亚特·沃尔顿一 人。他的与人隔绝是 他在深思熟虑后做出的决定。在经常被那些小道消息 和观点误导之后,他 逐渐意识到在交易中,不被其他人影响是多么重要。 沃尔顿是个轻松和外向的人。我们连续交谈了五 个小时,中间没有任 何间断。时间过得很快。 您的公司名称有什么特别意义吗?或者那仅仅是 因为您特别钟爱驯鹿 吗? 公司名称是以我的曾祖父的名字威廉姆斯·格莱 斯顿·沃尔顿命名 的,由于他构想和领导的那次著名的艰苦跋涉,人们 赠送他这个“驯鹿”的绰 号。我是从我祖父那里了解到曾祖父的这些事迹的。 我的祖父去年去世, 刚好是100岁高龄,差一点就能生活在三个不同的世 纪。1892年,我曾祖父 刚刚23岁,离开英格兰前往北加拿大工作,职务是一 名传教士。他大概要乘 坐小船和狗拖的雪橇,漂洋过海2000多英里,花费1 年的时间,拜访他的遥 远的居民——居住在北极圈附近的印第安人和爱斯基 摩人。 有一年,无边的森林大火横穿北魁北克省,几乎 破坏了所经之地的所有 的植被和猎物,使当地的居民处于饥饿的边缘。这时 ,我的曾祖父提出了一 个想法,要在从阿拉斯加省到北魁北克省的土地上放 牧西伯利亚的驯鹿,这 些驯鹿也被称为北美驯鹿。在我的曾祖父的不懈努力 下,他劝说加拿大政 府对他组织和领导的这次艰苦跋涉提供资金支持,引 导三千只驯鹿从西伯 利亚出发,横穿整个北部加拿大的区域,耗费了他5 年的时间(1921年到 1925年)。驯鹿和其它动物不一样:只有当它们想迁 徙时,它们才会动起来, 而且当它们动起来时,它们就会跑向四面八方。 您的曾祖父是如何将这些驯鹿聚拢在一起的? 北美驯鹿会遵循喂养路线。在选择正确的路线方 面,他极有远见。他 成功地让四分之三的驯鹿自愿动起来;余下来的要么 死掉,要么走散。他的 艰苦跋涉永久性地改变了西伯利亚驯鹿的迁徙模式。 留下来的那部分驯鹿 繁荣了北魁北克省,而且我的曾祖父也成为当地的一 名英雄。 给公司起这样的名称,您想赋予它什么象征意义 吗?或者这仅仅是怀 念您的曾祖父? 我告诉人们,我的曾祖父对社会做出的贡献比我 想象的还要多。 您什么时候第一次与股市打交道? 当我从麦吉尔大学毕业,获得工商管理硕士学位 时。我原本想成为一 名漫画家。 一位具有工商管理硕士学位的漫画家?难道您打 算成为全世界第一位 商业漫画家? 不是,只是想成为漫画家的雄心来得更早些。当 我从麦吉尔大学毕业 时,我肯定是想成为一名漫画家。当我和艺术系的主 任坐在一起交谈时,他 告诉我:“如果你觉得你自己能和艺术史上的那些大 师一样,知道如何绘画, 如何展现人体形状,而且准备好了每个小时通过画漫 画挣到5美元,那这就 是一个适合你的职业生涯。”他的这些话浇灭了我的 雄心壮志。在大学期 间,我也写过一些文章,而且还有一些短故事集也被 出版了。我想,新闻业 也许是一个另谋职业道路的好选择,可以更好地发挥 我的创造力。 您看起来如此对艺术感兴趣,那您为什么还要攻 读工商管理硕士学位 呢? 因为从事新闻业这一想法也破灭了,而且我必须 谋生糊口。 从事新闻业出了什么岔子? 我申请了几个新闻学院。那个夏天,当我正在巴 西看望我的父母时,我 接到了卡莱顿大学打来的拒绝我的电话。卡莱顿大学 的新闻学院原本是我 的第一选择。在一个聚会上,我接到了这通电话。也 许是因为在此之前,我 喝了太多巴西当地的鸡尾酒,那是一种和朗姆酒调和 之后的酒,我对自己说 道:“我猜想,这是我的人生中的另外一个岔路口。 ”于是,我决定放弃成为一 名新闻记者的想法。我想,可能是我追求这个职业的 意愿还不够强烈。 回头去看。您认为您收到的来自新闻学院的那通 拒绝电话是一件幸运 的事情吗? 我认为那是大大的好运气。我的父亲经常告诉我 ,我必须要把我的兴 趣和我的职业区分开来。我想,他是对的。我的母亲 最近也常问我,对于没 有继续追求我的其他兴趣,我是否后悔过。起先,我 说我不后悔,因为我正 在享受着这个行业带给我的成功感,但是,随着逝去 的每一天,我变得越来 越后悔。最终,我明白我自己又重回过往了。 又转回到绘画或写作? 也许两者兼有,也许都不是。我常常认为,将我 的绘画兴趣和写作兴趣 结合在一起的最佳方法就是电影,尤其是短电影。我 已经有许多想法了,但 是我不打算商业化;如果真的上映,可能世界上观看 这些电影的观众也不过 三个人而已。 P1-3